Mengapa Cina menghabiskan ratusan triliun Rupiah sehingga warga negara mereka lebih sering berbelanja?

Upaya itu tampaknya dilunasi, pada hari Senin (17/03).

Angka resmi menunjukkan penjualan ritel tumbuh 4% dalam dua bulan pertama tahun 2025, tanda positif untuk data konsumsi.

Namun, dengan beberapa pengecualian seperti Shanghai, harga rumah terus menurun dibandingkan tahun lalu.

Ketika AS dan negara-negara besar lainnya berjuang dengan inflasi pasca-covid, Cina sebenarnya mengalami kebalikannya: deflasi.

Deflasi adalah suatu kondisi ketika laju inflasi turun di bawah nol yang berarti penurunan harga.

Di Cina, harga telah turun selama 18 bulan berturut -turut dalam dua tahun terakhir.

Pada pandangan pertama, penurunan harga terdengar bagus untuk konsumen. Namun, penurunan konsumsi terus menerus sebenarnya menunjukkan masalah ekonomi yang lebih dalam.

Jadilah yang pertama mendapatkan berita, investigasi, dan dalam liputan -Depth dari BBC News Indonesia, langsung di WhatsApp Anda.

Ketika orang berhenti berbelanja, pebisnis memotong harga untuk menarik pembeli. Semakin sering ini terjadi, semakin sedikit uang yang mereka hasilkan.

Jika pebisnis tidak menghasilkan uang, mereka bahkan tidak merekrut banyak karyawan. Memberi upah stagnan sehingga momentum ekonomi berhenti.

Itulah siklus yang ingin dihindari Cina.

Negara Asia Timur telah berjuang melawan pertumbuhan ekonomi yang lambat karena krisis yang berkepanjangan di pasar properti, utang pemerintah yang besar, dan pengangguran.

Penyebab tingkat konsumsi Cina yang rendah sebenarnya jelas: orang tidak punya cukup uang.

Bahkan jika itu sudah cukup, mereka tidak percaya diri untuk membelanjakannya karena mereka khawatir tentang masa depan.

Masalahnya adalah bahwa keengganan untuk berbelanja terjadi pada saat yang kritis.

Cina menargetkan pertumbuhan ekonomi 5% tahun ini. Untuk alasan ini, Presiden Xi Jinping membuat peningkatan konsumsi sebagai prioritas utama negara itu.

Xi Jinping berharap bahwa peningkatan konsumsi domestik dapat menyerap dampak tarif AS pada ekspor Cina.

Jadi akankah rencana Beijing berhasil?

Pekan lalu, Beijing mengakhiri Kongres Komunitas Nasional tahunannya dengan meningkatkan investasi dalam program kesejahteraan sosial sebagai bagian dari rencana ekonomi besar mereka pada tahun 2025.

Langkah ini diambil oleh Cina untuk mengatasi ekonomi yang lesu dan permintaan domestik yang lemah,

Kemudian minggu ini Beijing mengumumkan janji-janji yang lebih besar-seperti dukungan pekerjaan-meskipun rinciannya masih minim.

Sejumlah pihak menyambut langkah ini – dengan catatan bahwa para pemimpin Tiongkok perlu berbuat lebih banyak untuk meningkatkan dukungan ekonomi.

Di sisi lain, upaya ini menandakan kesadaran Beijing tentang perubahan yang diperlukan untuk pasar konsumen Cina yang lebih kuat.

Perubahan termasuk upah yang lebih tinggi, jaring pengaman sosial yang lebih kuat, dan kebijakan yang membuat orang merasa cukup aman untuk berbelanja daripada menabung.

Seperempat pekerja Tiongkok terdiri dari pekerja migran rendah -worse yang aksesnya ke manfaat sosial perkotaan terbatas.

Ini membuat mereka sangat rentan selama periode ketidakpastian ekonomi, seperti Pandemi Covid-19.

Peningkatan upah selama 2010 mencakup sejumlah masalah ini. Pertumbuhan pendapatan rata -rata dalam dekade ini mencapai sekitar 10% per tahun.

Namun, sebagai pertumbuhan upah yang perlahan pada tahun 2020 -an, orang sekali lagi bergantung pada penghematan.

Pemerintah Cina dianggap lambat dalam memperluas manfaat sosial. Negara ini lebih fokus pada peningkatan konsumsi melalui langkah-langkah jangka pendek, seperti program pertukaran untuk peralatan rumah tangga dan elektronik.

Gerard Dipippo, seorang peneliti senior di RAND Study Institute, mengatakan bahwa solusi jangka pendek belum menyelesaikan masalah mendasar, kata

“Penghasilan rumah tangga lebih rendah dan tabungan lebih tinggi,” katanya.

Hampir runtuhnya pasar properti juga membuat konsumen Cina lebih berhati -hati dalam menangani risiko sehingga mengurangi biaya.

“Pasar properti penting tidak hanya untuk kegiatan ekonomi nyata, tetapi juga untuk sentimen rumah tangga. Rumah tangga Cina telah menginvestasikan kekayaan mereka di rumah mereka,” kata DiPippo.

“Saya tidak berpikir konsumsi China akan sepenuhnya pulih sampai jelas bahwa sektor properti telah mencapai titik terendahnya dan oleh karena itu aset utama banyak rumah tangga mulai pulih.”

Beberapa analis menyambut keseriusan Beijing dalam menargetkan tantangan jangka panjang seperti penurunan angka kelahiran mengingat lebih banyak pasangan muda memilih untuk tidak menjadi orang tua karena alasan ekonomi.

Sebuah studi yang dilakukan pada tahun 2024 oleh Badan Studi Tiongkok, Yuwa, memperkirakan bahwa membesarkan anak menjadi dewasa di Tiongkok membutuhkan biaya 6,8 kali PDB per kapita negara.

Sebagai catatan, ini adalah salah satu yang tertinggi di dunia, dibandingkan dengan AS (4,1), Jepang (4,3), dan Jerman (3,6).

Tekanan keuangan ini hanya akan memperkuat budaya tabungan yang telah sangat berakar di Cina.

Meskipun ekonomi melambat, rumah tangga Cina dilaporkan berhasil menghemat 32% dari pendapatan yang siap dihabiskan pada tahun 2024.

Ini tidak terlalu mengejutkan di Cina mengingat konsumsi domestik tidak pernah terlalu tinggi.

Sebagai perbandingan, konsumsi domestik mendorong lebih dari 80% pertumbuhan di AS dan Inggris, dan sekitar 70% di India.

Saham Cina biasanya berkisar antara 50% hingga 55% selama dekade terakhir.

Semua ini tidak pernah menjadi masalah serius bagi China.

Tapi sekarang kondisinya telah berubah.

Ada suatu masa ketika konsumen Cina bercanda tentang kesulitan menahan diri dari berbelanja secara digital alias e-commerce Karena banyak diskon belanja.

Konsumen bercanda bahwa mereka hanya bisa berhenti berbelanja jika tangan dipotong.

Sebagai peningkatan pendapatan yang memicu daya beli mereka, 11 November di Cina, atau Double 11telah dinobatkan sebagai hari belanja tersibuk di dunia.

Penjualan eksplosif menarik lebih dari 410 miliar yuan (setara dengan Rp937 triliun) hanya dalam 24 jam pada tahun 2019.

Namun, “Ganda 11“Yang terakhir disebut” benar -benar gagal “oleh penjual biji kopi online yang berbasis di Beijing ke BBC ..

“Tanggal itu sebenarnya membawa lebih banyak masalah,” katanya.

Konsumen Cina menjadi jauh lebih efisien sejak periode pandemi. Ini berlanjut bahkan setelah pembatasan dicabut pada akhir 2022.

Pada tahun itu, Alibaba dan JD.com berhenti menerbitkan angka penjualan mereka. Ini adalah perubahan signifikan bagi perusahaan yang digunakan untuk menunjukkan pendapatan yang memecahkan rekor.

Sumber yang tahu masalah ini mengatakan kepada BBC bahwa otoritas Cina memperingatkan platform untuk tidak melepaskan nomor.

Hasil yang terlibat dikhawatirkan untuk merusak kepercayaan konsumen lebih lanjut.

Kurangnya pengeluaran bahkan telah mencapai merek kelas atas.

Pada tahun 2024, LVMH, Burberry, dan Richemont melaporkan penurunan penjualan di Cina yang dulunya merupakan tulang punggung pasar mewah global.

Di RedNote, aplikasi media sosial Tiongkok, unggah berjudul “Penurunan Konsumsi” telah memperoleh lebih dari satu miliar tampilan dalam beberapa bulan terakhir.

Pengguna bertukar tip tentang cara mengganti pembelian mahal dengan alternatif yang ramah anggaran.

“Tiger Balm adalah pengganti kopi,” kata seorang pengguna.

“Saya menggunakan parfum di antara hidung dan bibir saya sekarang – saya hanya mencium aroma,” kata seorang pengguna lagi.

Bahkan pada puncaknya, ledakan konsumen Tiongkok tidak pernah sebanding dengan ekspornya.

Perdagangan juga merupakan fokus investasi besar -besaran yang didukung oleh negara di jalan raya, pelabuhan dan zona ekonomi khusus.

China bergantung pada pekerja jangka rendah dan tabungan rumah tangga yang tinggi. Meskipun memicu pertumbuhan, ini membuat pendapatan siap bagi konsumen untuk dibatasi.

Tapi sekarang, sebagai peningkatan ketidakpastian geopolitik, negara -negara mendiversifikasi rantai pasokan mereka dari Cina,

Dengan kata lain ketergantungan negara -negara pada ekspor Cina juga menurun.

Pemerintah daerah dibebani dengan hutang setelah bertahun -tahun meminjam banyak untuk berinvestasi, terutama dalam infrastruktur.

Xi Jinping telah bersumpah “untuk membuat permintaan domestik sebagai kekuatan pendorong utama dan jangkar penstabil pertumbuhan”.

Caiyun Wang, perwakilan dari Kongres Rakyat Nasional, mengatakan, “dengan populasi 1,4 miliar, bahkan peningkatan permintaan 1% menciptakan pasar 14 juta orang”.

Namun, ada hambatan dalam rencana Beijing.

Banyak analis berpendapat bahwa untuk konsumsi untuk mendorong pertumbuhan, Partai Komunis Tiongkok harus mengembalikan kepercayaan konsumen lulusan Covid yang berjuang untuk memiliki rumah atau mencari pekerjaan.

Ini juga akan membutuhkan pemicu untuk perubahan budaya, dari cinta hingga disimpan hingga suka berbelanja.

“Tingkat konsumsi China yang sangat rendah bukanlah kebetulan,” kata Michael Pettis, seorang peneliti senior di Carnegie Endowment for International Peace.

“Ini telah tertanam dalam model pertumbuhan ekonomi negara yang telah berkembang selama tiga-empat dekade baik dari sisi politik, keuangan, hukum, dan bisnis di Cina. Mengubah ini tidak akan mudah.”

Semakin banyak rumah tangga berbelanja, lebih sedikit dana dalam tabungan yang diandalkan oleh bank yang dikendalikan oleh negara untuk mendanai industri utama-termasuk AI dan teknologi inovatif yang akan memberikan keunggulan Beijing atas Washington, baik secara ekonomi maupun strategis.

Itulah sebabnya beberapa analis meragukan bahwa para pemimpin Cina ingin menciptakan ekonomi yang didorong oleh konsumen.

“Salah satu cara untuk melihatnya adalah bahwa tujuan utama Beijing bukan untuk meningkatkan kesejahteraan rumah tangga Tiongkok, tetapi kesejahteraan rakyat Cina,” tulis David Lubin, seorang peneliti di rumah Chatham.

Menggeser kekuatan dari negara ke individu mungkin bukan sesuatu yang diinginkan Beijing.

Para pemimpin Tiongkok melakukan itu di masa lalu ketika negara mulai terbuka dengan dunia internasional melalui perdagangan, mendorong bisnis, dan mengundang investasi asing.

Langkah mengubah ekonomi Tiongkok.

Pertanyaannya adalah apakah Xi Jinping ingin melakukannya lagi.